蓝湖资本胡磊：创业，在恐惧中爆发

好基金都是锯齿形上升的，总有创业者能找到机会

任何一个VC，不管你多聪明，多有经验，最后都是靠那么几个项目挣钱，80%的决策都是错的。所有投资都是靠运气，运气是人生的一部分，任何一个行业都是这样。

我相信基金都是锯齿形上升的。投资要有长期的心态，不能说最近一两个季度没什么热点，我就撤了，那等下一个季度市场热了你再回来，你肯定赶不上了。

好公司永远都有，每个时代出来的公司，体量都会让前面的公司惊掉下巴。过去觉得美国百亿级的上市公司，已经顶了天了，但到2007、2008年，就出现过千亿的公司，现在已经有公司市值过万亿了。

很多公司的成长突破了人们的想象，可能很难再有一个游戏公司能做得像腾讯那么大，但在滴滴出现之前，大家也不会想到有一个出租车公司能做这么大。这正是互联网投资的魅力所在，你永远不知道未来三四年会出个什么公司，总有一些有能力的创业者，能从中找到机会。

运气重不重要，很重要。我们是不是就全靠运气？当然不是。一方面，我们积累的人脉有很大作用，另外，因为我们把很多功课做好了，所以能快速决策。大部分人觉得做研究会导致决策慢，你看到项目再做研究那肯定慢，但我们是把研究做在市场的前面，这样公司一出来，我们就可以冲上去。

不是每个研究最后都能导向一个投资，好多研究做完，发现没什么好投的，死路一条，或者短期内没有可投的项目，只能暂时搁置。这个过程很痛苦，很折磨人。

风口这件事儿也很考验投资人的心理。在那个时间点上，不投，怕错过市场，O2O就是很好的例子。

复盘很容易看出哪些是坑，哪些是真的机会，但在当时，判断是不容易的。我自己就经历过很多次，户外媒体、线下教育、新能源，当时大家都觉得是风口，能改变未来，改变世界，到最后真正跑出来的公司也就一两家。

所以，从一个VC的微观操作层面来讲，不用太把风口放在心上，因为你不是投行业，是投公司，只要你对公司本身业务、它所处的赛道、模式、团队有信心，是不是风口并不重要。

（编辑：PHP编程网 - 金华站长网）

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